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投资课:把握投资中的胜率和赔率

2022-11-22 来源:亚博世界杯买球 关键词: 基金 投资 理财

总的来说,把握好投资的胜率和赔率,归根究底就是:坚持做大概率正确的事。

股神巴菲特有很多关于投资的思考和分享,在他的一次分享中,他认为,他的财富来自于国家红利、某些幸运的基因、复利。

巴菲特生于1930年,1929年起美国陷入大萧条时期,经济惨淡,股市崩溃,居民失业,他出生的时点是此后美国经济近一个世纪复苏、崛起、繁荣的“至暗起点”。而复利,很多人都是他“滚雪球”理论的拥趸。

至于第二点,“某些幸运的基因”其实也是实现财富成功的关键词,如果将之简单理解为运气,那可就大失机宜。

1

运气的正解是概率思维

运气,几乎是飘忽不定、捉摸不透的代名词,笼统地解释一切,却又显得很玄妙。中国人传统价值观里说,欲成大事,天时、地利、人和缺一不可。还有名言说,谋事在人,成事在天。这里的“天”都是运气的泛指。

诺贝尔经济学奖得主罗伯特·席勒曾说:“运气在投资成功的结果中,扮演了确切的角色”。如果亚博世界杯买球对投资成果中的“运气”进行量化分析,它可能不是偶然存在,而是一种长周期里提炼出来的概率事件,可以循证拆解为交易系统中的胜率和赔率。

巴菲特的黄金搭档查理·芒格也曾将胜率和赔率融于价值投资的阐述中。他说,“对亚博世界杯买球来说,投资等于出去赌马,亚博世界杯买球要寻找一匹获胜几率是二分之一、赔率是一赔三的马。你要寻找的是标错赔率的赌局,这就是投资的本质。你必须拥有足够多的知识,才能知道赌局的赔率是不是标错了,这就是价值投资”。

从某种程度来说,投资中所有的分析和研究都是为了测算相关概率,依靠胜率和赔率的判定得出资金投放的节奏和仓位。

2

了解胜率和赔率

很多人在投资中会盯紧收益率这项指标,其实胜率和赔率也是影响亚博世界杯买球交易系统盈利能力至关重要的两大因素。

胜率原先是一个赛场领域的词。它的计算公式是:胜率=获胜场次÷总比赛场次x100%。总比赛场次包括胜、负、平场次的和。引申到投资领域,胜率就是投资赚钱的成功率,比如投入10次,7次盈利,3次亏损,胜率就是70%。散户的投资结果往往不如人意,“七亏二平一赚”就是形容散户投资胜率低的说法。

所谓赔率,是指投资对象上涨空间和下跌空间的比值,也叫盈亏比。以股票投资为例,以10元/股买入,上涨最高至30元,下跌最低至9元,赔率就是(30-10)/(10-9)=20。

亚博世界杯买球在做任何一种投资之前都有必要分析一下胜率和赔率。假如你10次投资8次都赚2%就卖,一亏就亏30%,就算你的胜率80%,最终也是赔钱的,这就是所谓的高胜率+低赔率。同理,一次赚30%,但出现这种机会的胜率很低,这种高赔率+低胜率的组合也不容易赚到钱。至于低胜率+低赔率,建议直接绕道,高胜率+高赔率是最理想的组合却也最难把握。

3

如何提高胜率和赔率

很多高手的投资胜率其实并不高,他们要么不轻易做出投资决策,做了决策之后换手率很低,要么在真正赚大钱之前会小仓位地试错、交学费,不断提升自己的投资认知,修正自己的交易行为,待行情真正到来时提高仓位吃尽大段上涨。

普通人如何尽量提高投资的胜率和赔率呢?

第一、 尽量在市场的底部区间买,并珍惜这样的布局窗口期。投资中最基本的逻辑、第一性的原则就是低买高卖,一切有关基本面、技术面的研究都是为了解决低买高卖这个问题。亚博世界杯买球FOF投资部基金经理姜玉雯曾说过,熊市看起来充满了挣扎,时间漫长、过程残忍,但其实向下的风险已经不大,真正的亏损往往发生在牛市。“遇到市场完美的底部需要运气,但大概率的底部区间只需要简单的判断,正如当下”。

当市场因为诸多复杂因素陷入深度调整时,很多优质的标的也会“一损俱损”迎来估值中枢下移。但只要这些企业的基本面、盈利能力尚存,待市场回暖,底部买入的每笔投资,无论是集中买入还是分散定投,胜率和赔率都会很高。

第二、回归投资对象的基本面,买抗跌易涨的投资标的。1989年巴菲特在致股东信中总结自己过往25年投资经验时表示,用合理的价格买入优秀的公司,远胜于用低估的价格买入普通的公司。这句话就是提高赔率和胜率的实操指导。基本面是投资中的锚,“市场先生”会围绕这个锚随机漫步,但不会持续背离。亚博世界杯买球可以结合宏观经济、中观行业、微观企业对投资标的进行基本面分析,寻找被错误定价的企业,来获取均值回归的收益。

第三、坚持长期投资。概率不会在短期立竿见影,往往需要较长的时间才能显现某种规律。亚博世界杯买球学习了解胜率和赔率,也不是为了执着于每一次的高胜率、高赔率,而是为了更为科学理性指导自己的投资行为,多看少动,控制好亏损,忽略短期小波动,着眼长期大行情。

4

如何用胜率赔率指导投资

亚博世界杯买球可以用概率思维量化不确定性,提升对机会把握的正确性,防范可能发生的风险,预测未来也指导当下。在投资中,很多优秀的投资者也会运用概率思维,具体来说就是根据胜率和赔率来调整持仓比例。

在胜率和赔率明确的情况下,可以通过著名的凯利公式来计算最佳仓位:

f=【pb-(1-p)】/b=p-q/b

在上面这个公式中,p为胜率,b为赔率。这个诞生于赌场的公式简单到极致,却在投资界被巴菲特、查理芒格和比尔格罗斯这样的大佬引用了无数回,对于普通人来说也便捷好用。

在不同的市场行情中,超跌的市场或者投资标的最适合带入这个公式,因为超跌市场的投资胜率和赔率很容易根据历史数据推算出来。如果遇到这样的市场,要像巴菲特所说的,当天上掉金子时,记得用桶去接,不要用顶针。换句话说,就是在黄金坑的底部区域布局,要敢于抓住机会、重仓买入。

当然,市场如战场,行情不会按照定式和剧本来演绎,因此在具体的投资中亚博世界杯买球不能刻舟求剑、缘木求鱼,陷入教条主义的桎梏中。但模糊的正确胜过精确的错误,亚博世界杯买球可以根据自己的具体情况作出最适合的决策。总的来说,把握好投资的胜率和赔率,归根究底就是:坚持做大概率正确的事。

*风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征及其特有风险,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益或本金不受损失。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。


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投资课:把握投资中的胜率和赔率

2022-11-22 来源:亚博世界杯买球 关键词: 基金 投资 理财

总的来说,把握好投资的胜率和赔率,归根究底就是:坚持做大概率正确的事。

股神巴菲特有很多关于投资的思考和分享,在他的一次分享中,他认为,他的财富来自于国家红利、某些幸运的基因、复利。

巴菲特生于1930年,1929年起美国陷入大萧条时期,经济惨淡,股市崩溃,居民失业,他出生的时点是此后美国经济近一个世纪复苏、崛起、繁荣的“至暗起点”。而复利,很多人都是他“滚雪球”理论的拥趸。

至于第二点,“某些幸运的基因”其实也是实现财富成功的关键词,如果将之简单理解为运气,那可就大失机宜。

1

运气的正解是概率思维

运气,几乎是飘忽不定、捉摸不透的代名词,笼统地解释一切,却又显得很玄妙。中国人传统价值观里说,欲成大事,天时、地利、人和缺一不可。还有名言说,谋事在人,成事在天。这里的“天”都是运气的泛指。

诺贝尔经济学奖得主罗伯特·席勒曾说:“运气在投资成功的结果中,扮演了确切的角色”。如果亚博世界杯买球对投资成果中的“运气”进行量化分析,它可能不是偶然存在,而是一种长周期里提炼出来的概率事件,可以循证拆解为交易系统中的胜率和赔率。

巴菲特的黄金搭档查理·芒格也曾将胜率和赔率融于价值投资的阐述中。他说,“对亚博世界杯买球来说,投资等于出去赌马,亚博世界杯买球要寻找一匹获胜几率是二分之一、赔率是一赔三的马。你要寻找的是标错赔率的赌局,这就是投资的本质。你必须拥有足够多的知识,才能知道赌局的赔率是不是标错了,这就是价值投资”。

从某种程度来说,投资中所有的分析和研究都是为了测算相关概率,依靠胜率和赔率的判定得出资金投放的节奏和仓位。

2

了解胜率和赔率

很多人在投资中会盯紧收益率这项指标,其实胜率和赔率也是影响亚博世界杯买球交易系统盈利能力至关重要的两大因素。

胜率原先是一个赛场领域的词。它的计算公式是:胜率=获胜场次÷总比赛场次x100%。总比赛场次包括胜、负、平场次的和。引申到投资领域,胜率就是投资赚钱的成功率,比如投入10次,7次盈利,3次亏损,胜率就是70%。散户的投资结果往往不如人意,“七亏二平一赚”就是形容散户投资胜率低的说法。

所谓赔率,是指投资对象上涨空间和下跌空间的比值,也叫盈亏比。以股票投资为例,以10元/股买入,上涨最高至30元,下跌最低至9元,赔率就是(30-10)/(10-9)=20。

亚博世界杯买球在做任何一种投资之前都有必要分析一下胜率和赔率。假如你10次投资8次都赚2%就卖,一亏就亏30%,就算你的胜率80%,最终也是赔钱的,这就是所谓的高胜率+低赔率。同理,一次赚30%,但出现这种机会的胜率很低,这种高赔率+低胜率的组合也不容易赚到钱。至于低胜率+低赔率,建议直接绕道,高胜率+高赔率是最理想的组合却也最难把握。

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如何提高胜率和赔率

很多高手的投资胜率其实并不高,他们要么不轻易做出投资决策,做了决策之后换手率很低,要么在真正赚大钱之前会小仓位地试错、交学费,不断提升自己的投资认知,修正自己的交易行为,待行情真正到来时提高仓位吃尽大段上涨。

普通人如何尽量提高投资的胜率和赔率呢?

第一、 尽量在市场的底部区间买,并珍惜这样的布局窗口期。投资中最基本的逻辑、第一性的原则就是低买高卖,一切有关基本面、技术面的研究都是为了解决低买高卖这个问题。亚博世界杯买球FOF投资部基金经理姜玉雯曾说过,熊市看起来充满了挣扎,时间漫长、过程残忍,但其实向下的风险已经不大,真正的亏损往往发生在牛市。“遇到市场完美的底部需要运气,但大概率的底部区间只需要简单的判断,正如当下”。

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第二、回归投资对象的基本面,买抗跌易涨的投资标的。1989年巴菲特在致股东信中总结自己过往25年投资经验时表示,用合理的价格买入优秀的公司,远胜于用低估的价格买入普通的公司。这句话就是提高赔率和胜率的实操指导。基本面是投资中的锚,“市场先生”会围绕这个锚随机漫步,但不会持续背离。亚博世界杯买球可以结合宏观经济、中观行业、微观企业对投资标的进行基本面分析,寻找被错误定价的企业,来获取均值回归的收益。

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4

如何用胜率赔率指导投资

亚博世界杯买球可以用概率思维量化不确定性,提升对机会把握的正确性,防范可能发生的风险,预测未来也指导当下。在投资中,很多优秀的投资者也会运用概率思维,具体来说就是根据胜率和赔率来调整持仓比例。

在胜率和赔率明确的情况下,可以通过著名的凯利公式来计算最佳仓位:

f=【pb-(1-p)】/b=p-q/b

在上面这个公式中,p为胜率,b为赔率。这个诞生于赌场的公式简单到极致,却在投资界被巴菲特、查理芒格和比尔格罗斯这样的大佬引用了无数回,对于普通人来说也便捷好用。

在不同的市场行情中,超跌的市场或者投资标的最适合带入这个公式,因为超跌市场的投资胜率和赔率很容易根据历史数据推算出来。如果遇到这样的市场,要像巴菲特所说的,当天上掉金子时,记得用桶去接,不要用顶针。换句话说,就是在黄金坑的底部区域布局,要敢于抓住机会、重仓买入。

当然,市场如战场,行情不会按照定式和剧本来演绎,因此在具体的投资中亚博世界杯买球不能刻舟求剑、缘木求鱼,陷入教条主义的桎梏中。但模糊的正确胜过精确的错误,亚博世界杯买球可以根据自己的具体情况作出最适合的决策。总的来说,把握好投资的胜率和赔率,归根究底就是:坚持做大概率正确的事。

*风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征及其特有风险,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益或本金不受损失。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。